中國續拋美債 持有量跌破1兆美元


中國續拋美債 持有量跌破1兆美元

圖為山西太原一銀行人員正在清點貨幣。 美國財政部周一發布截至今年5月國際資本流動報告,其中最受關注的美債持有規模數據,顯示中國截至5月所持美債較上月減少226億美元(1005億6100萬令吉),至9808億美元(4兆3641億9000萬令吉),除連續6個月下降外,也是時隔12年首度跌破1兆美元(4兆4496億2000萬令吉)大關。 與去年5月的1兆784億美元(4兆7984億7000萬)規模相比,減持金額已達976億美元(4342億8300萬令吉)。

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值得注意的是,在美國財政部公布的國別資料里,不區分官方和非官方,既包括儲備投資,也囊括金融機構、企業等投資主體。最新數據中,作為第一大債主日本對美債持有規模也降至1兆2120億美元(5兆3929億4000萬令吉),為2020年1月以來最低,除連續3個月減持,也較去年同期下降534億美元(2376億1000萬令吉)。

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另持有規模第3位的英國,5月持有美債較上月增加213億美元(947億7690萬令吉),至6340億美元(2兆8210億6000萬令吉),脫離4月所創的半年來持倉最低谷。 根據美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)分析指出,通膨導致美聯儲(Fed)升息,或是美債吸引力下降主因。據美國勞工部上周三公布數據顯示,6月消費者物價指數(CPI)較上月上漲1.3%,年增率9.1%,漲幅創下1981年11月以來新高。

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市場人士指出,今年以來美聯儲持續收緊貨幣政策,導致美債收益率趨於上漲、美債價格下跌,適度減持美債可規避債券價格下跌風險,因此近期多國不斷減持美債實屬預期之內。 中南財經政法大學數字經濟研究院高級研究員金天分析,在對美國經濟陷入衰退的憂慮加深背景下,減持美債、加大海外投資組合的多元化不失為明智之選。 從重要減持國家來看,日本更多需考慮維護日圓匯率;中國還可能考慮到地緣政治危機升級後繼續持有大量美債的安全性問題。

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而俄羅斯的美債持有情況也備受關注,最新顯示俄羅斯的美債持有量僅剩20億400萬美元(89億1704萬令吉)、近乎清倉。 回顧2010年,俄羅斯還持有美債1763億美元(7844億6800萬令吉),是美國的海外主要債權國之一,直到2018年驟降至149億美元(662億9930萬令吉)並持續拋售至今。 延伸閱讀:斯里蘭卡國家破產,所欠的500多億美元外債是不是不用還了?

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最近兩年時間,受到疫情影響,很多國家經濟表現都不太樂觀,尤其自俄烏衝突發生之後,在能源成本迅速飆漲的背景下,很多國家都捉襟見肘,尤其是對那些經濟體量比較小的國家而言,他們的迴旋餘地更小。 比如斯里蘭卡就是一個典型的例子。

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最近兩年時間,斯里蘭卡各方面表現都不太理想,面臨巨大的債務壓力,尤其是最近一段時間在沉重的食品和燃料成本壓力之下,斯里蘭卡成為今年第1個停止支付外債的國家,並在5月無奈宣布債務違約,而最近幾天斯里蘭卡更是直接宣布國家破產。 在斯里蘭卡宣布國家破產之後,很多人都好奇,國家破產到底是什麼?是不是意味著宣布國家破產後所欠下的外債就不用償還了?欠債還錢天經地義,如果一個國家破產後債務就不用還了,那全球就早就亂套了。

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首先、大家要弄清楚,國家破產跟企業破產並不是一回事。 對於企業破產,相信大家都不陌生,一旦一個企業經營出現嚴重虧損,無力經營下去的時候,就會進行破產清算。 在破產清算的過程當中,清算小組會對企業的各種資產進行拍賣,將拍賣所得用於償還債權人的債務,但如果拍賣所得不足以償還債權人的債務,有部分債權人就會出現損失。比如一個企業欠兩個億的債務,但是在拍賣企業的各項資產之後,所得資金只有5,000萬,剩餘的1.5億個債務就沒法正常償還。 這時候各大債權人就只能按照償還順序,然後按照一定的比例瓜分這5,000萬,剩餘的1.5億隻能自己承受損失。

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但是國家破產跟企業破產並不是一回事。 企業破產之後就徹底退出市場了,以後這個企業就不可能有再生的機會了。 而國家破產更多的只是一種信譽上的破產,並不是說這個國家破產就完了。 「國家破產」這個概念是2002年國際貨幣基金組織首次提出來,它指的是一個國家對外資產小於對外負債,即資不抵債的狀況。

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具體來說,國家破產指的是一個國家的金融財政收入不足以支付其進口商品所必需的外匯,或是其主權債務大於其GDP。 比如目前斯里蘭卡的外匯儲備所剩無幾,但是他們卻要面臨500多億美元的債務,而且未來幾年時間還要支付200多億美元的利息,這已經讓斯里蘭卡無力承擔。除此之外斯里蘭卡是一個以旅遊為主的國家,旅遊是他們外匯的主要來源,但是最近兩年時間因為疫情影響,斯里蘭卡的旅遊業受到了重創,外匯收入大幅減少。

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